정프로의 해외선물

안녕하세요​ 오늘은 기초자산 변동성과 옵션가격에 대해서 알아보도록 하겠습니다. 주가지수옵션 경우 기초자산인 코스피200지수의 변화에 따라 옵션가격이 변한다. 옵션가격은 행사가격 수준과 내재가치의 여부에 따라서 달라진다. 내재가치가 있는 내가격(ITM)의 옵션가격은 내재가치가 없는 외가격(OTM)보다 비싸다. ​ 기초자산가격의 변동성에 따라 내가격의 옵션가격과 외가격의 옵션가격의 변화도 달라진다. 기초자산가격의 변동성(통계적으로 분산 또는 표준편차)이 커지면 옵션가격은 오른다. 이러한 민감도를 나타내는 것이 베가(또는 카파)이다. ​ 블랙-숄즈모형을 이용해 옵션가격을 산출하는 경우 이용되는 변동성은 역사적변동성(historical volatility)와 내재적 변동성(implied volatolity)이 ..

안녕하세요 해외선물 정프로입니다. 오늘 하루도 즐거운 시간 보내시고 늘 성공투자하시길 바라겠습니다. 먼저 기초자산의 대한 개념을 정립해보자면 변동성은 있지만 명확하게 숫자로 표현이 가능하며, 사거나 팔거나 할 때 기준수치가 있는거래대상이라는 성질이 있다고 이해하시면 좋을 것 같습니다. 기초자산과 파생상품의 관계는 밀가루와 빵의 관계와 같다고 이야기할 수 있을 듯 싶습니다. 원재료인 밀가루가 있어야만 빵이 만들어질 수 있는 것과 같이 기초자산이 존재하지 않는 파생상품이란 있을 수 없는 이야기입니다. 또 동일한 밀가루를 가지고 만드는 방법에 따라 맛과 모양이 다른 여러가지 빵을 생산할 수 있는 것과 같이 파생상품도 동일한 기초자산으로부터 여러가지 종류의 파생상품을 창출할 수 있습니다. 이러하듯 파생상품은 주..