기초자산과 파생상품의 관계

안녕하세요 해외선물 정프로입니다.

오늘 하루도 즐거운 시간 보내시고 늘 성공투자하시길 바라겠습니다.

먼저 기초자산의 대한 개념을 정립해보자면 변동성은 있지만 명확하게 숫자로 표현이 가능하며, 사거나 팔거나 할 때 기준수치가 있는거래대상이라는 성질이 있다고 이해하시면 좋을 것 같습니다. 기초자산과 파생상품의 관계는 밀가루와 빵의 관계와 같다고 이야기할 수 있을 듯 싶습니다. 원재료인 밀가루가 있어야만 빵이 만들어질 수 있는 것과 같이 기초자산이 존재하지 않는 파생상품이란 있을 수 없는 이야기입니다. 

 

또 동일한 밀가루를 가지고 만드는 방법에 따라 맛과 모양이 다른 여러가지 빵을 생산할 수 있는 것과 같이 파생상품도 동일한 기초자산으로부터 여러가지 종류의 파생상품을 창출할 수 있습니다.

 

이러하듯 파생상품은 주식, 채권, 원자재 등 기초자산에 파생되어져 나온 상품을 말합니다. 그래서 기초자산보다 레버리지도 크고 방향성 투자 성향도 높지만 위험을 관리하는데 있어서는 매우 중요한 역할을 해내고 있습니다. 또 과거 저금리 기조에 대한 대안으로 간접투자상품이 파생결합상품들이 중위험·중수익을 추구하고자 하는 투자자들에게서 관심을 얻어내고 있는 중이였습니다.

 

위험관리와 수익추구를 목적으로 하는 파생상품은 일반적으로 거래장소, 계약형태, 기초자산 등을 기준으로 구분합니다. 위험관리를 위해 파생상품을 활용하고자 할 대는 장내에서 거래되는 파생상품을 활용하는데, 대표적인 것이 선물과 옵션이라 할 수 있습니다. 장내파생상품으로는 주가지수, 금리, 통화, 개별주식 등에서 파생된 파생금융상품이 있으며, 실물상품을 기초자산으로 한 일반상품 파생상품이 있습니다.

 

시장참여자의 자산관리와 수익추구를 위해 파생상품을 활용할 때 관심을 갖는 상품으로는 파생결합증권이란 것이 있습니다. 이는 장외에서 거래되는 상품들도, 법상으로는 증권에 해당하고 있지만 그 형태는 파생상품입니다. 대표적인 것이 ELS(주가연계증권), ETN(상장지수증권), DLS(파생상품 연계증권) 등이 있습니다.

 

그 외 장외상품으로는 스왑과 선도거래가 있습니다.

현재 한국거래소에 거래되는 장내 파생상품은 주가지수, 개별주식, 금리, 통화, 일반상품을 기초자산으로 하는 총 19개의 유형의 선물옵션이 있습니다. 가장 대표적인 상품으로는 코스피200을 기초자산으로 하는 코스피200선물과 코스피200옵션이 있습니다. 이 외에도 개별주식 선물과 옵션이 있으며, 국채 선물과 달러에 대한 선물, 옵션 상품의 거래도 활발하게 이루어지고 있습니다. 일반상품으로는 금과 돈육 선물이 상장되어 있습니다. 또 시장의 변동성을 보다 적극적으로 관리하기 위해 변동성 지수에 대한 선물도 상장해있습니다.