ELS, ELF, ELD

 

안녕하세요 해외선물 정프로입니다.

오늘 하루도 즐거운 시간 보내시고 늘 성공투자하시길 바라겠습니다.

 

 

오늘 알아볼 내용은 주가 연계 금융상품입니다.

ELS(주가연계증권), ELF(주가지수연계펀드), ELD(지수연계예금), DLS(파생결합증권) 등은 고수익보다 안정성에 중점을 두고 있으며, '중위험 중수익' 상품에 해당합니다.

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ELS 주가지수연계증권 (Equity-Linked Securities)

 

ELS는 주가와 연결돼 투자수익이 결정되는 유가증권입니다. 투자금의 대부분을 우량채권(안전)에 투자하여 원금을 보존하고 일부를 주가지수 옵션 등 금융상품에 투자하여 고수익을 내는 것을 목표로 합니다.

주로 단기에 고수익을 노리는 투자자들이 많이 선호하고 있으며 종류는 원금보장형과, 원금비보장형이 있습니다. 주가지수옵션은 상승형과 하락형으로 다양하게 설정할 수 있습니다.

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ELF 주가지수연계펀드 (Equity-Linked Fund)

ELF는 투자한 원금과 수익이 주가지수나 개별종목의 주가에 의해 연동되는 펀드상품입니다. 쉽게 말해 ELS와 ELD의 중간형태라 볼 수 있습니다. 속은 ELS이고 겉은 펀드인 셈으로, 국공채, 회사채 등의 유가증권에 투자한 ELS에 투자하는 상품이 ELF가 되는 것입니다.

ELF의 수익이나 목표달성 조건은 투자대상 ELS의 조건을 따라가게 됩니다. 통상지수형 ELF는 환매시점에 기초자산이 되는 각국지수가 가입시점보다 50~60% 수준으로 떨어지지 않을 경우 원금과 함께 예정된 수익을 얻어갈 수 있습니다. 설정시점의 지수가 낮을수록 쿠폰 수익률이 높아지고 손실가능성은 작아지는 구조입니다.

특징은 보통 은행에서 판매되고 있는 펀드이기 때문에 채권의 차익에 대해서만 과세를 하고 주식매매차익은 비과세됩니다. 증권계좌는 따로 필요치 않으며 자산운용사가 직접 운용하므로 운용수수료만 부과됩니다.

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ELD 주가지수연계예금(Equity-Linked Deposit)

ELD는 투자금액의 대부분을 정기예금으로 넣고, 그 이자를 주가지수와 연계하여 수익률이 결정되는 방식의 예금이라 할 수 있습니다. 사전에 제시한 확정 수익을 만기시에만 지급하게 됩니다.

은행에서 취급을 하고 안정적이며 위험회피형 투자자에게 적합한 상품이라 할 수 있습니다.

특징은 주가지수의 움직임에 따라 금리가 결정되고 있으며, 일반적으로 보통의 정기예금보다는 높은 금리를 제공합니다. 예금자보호법에 의해 원금 5,000만원까지 보장됩니다. 주식과 정기예금의 특징을 결합한 것으로 만기 때 원금보장에다 수익성을 동시에 만족합니다. 다만 주가의 변동에 따라 수익률의 상한과 하한을 둔다는 점도 유의하셔야 합니다.

 

 

이들 상품의 공통점은 예금, 채권과 주식, 파생상품 등 다양한 금융상품들을 조합하여 파생상품이 갖는 위험성을 낮추는 동시에 적정 수익률을 추구하는 간접투자상품이라는 것입니다. 또 상품을 설계하기에 따라 양방향의 수익구조를 가질 수 있어 증시가 하락할 때에도 수익을 올릴 수 있는 여지를 갖게 합니다. 파생상품은 그 자체로도 중요한 금융상품이지만 다양한 간접투자상품을 디자인하고 개발하는 데 핵심요소로써 자산관리시장에서 필수적인 역할들을 하고 있습니다.

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여러 재테크 수단에 파생상품이 활용되는 이유는 자본시장에서 파생상품의 본래의 역할인 헤지거래를 수행할 수 있기 때문이다. 헤지거래란 선물 또는 옵션의 거래를 통해 기초자산 보유에 따른 위험에 제거하는 거래 방식입니다. 투자자 자산 또는 사업자가 사업의 목적으로 보유한 금융상품의 시세변동에 대한 손실위험을 줄일 수 있습니다. 또 파생상품은 현물의 미래가치를 예측하게 하는 바로미터의 역할을 하거나, 주식시장 자체의 유동성을 높여주는 역할을 하기도 합니다.

 

 

시장이 활성화되기 위해서는 다양한 상품과 많은 사람들이 있어야 합니다. 고객의 욕구에 맞는 상품이 없거나 그 상품을 구매하는 고객이 없다면 시장은 존재할 수 없습니다. 시장에는 헤지욕구만 존재하는 것이 아니라 방향성 투자자도 존재하며 심지어 인수·합병(M&A)과 같은 거래에서 거래당사자들이 원하는 합리적 거래를 성립시키는데도 파생상품이 이용됩니다. 이를 통해 금융시장의 활성화뿐만 아니라 주식시장에 유동성을 공급하여 실물경제를 간접적으로 지원하는 역할을 수행합니다. 이 같은 파생상품시장의 역할은 제도권 안에서 이루어져야 그 부작용을 최소화 할 수 있고, 공정하고 합리적인 시장이 형성될 것이며, 거기에 거래소의 역할이 있습니다.